在投资(zī)日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势(shì)，激起了基(jī)民的热烈讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和(hé)净(jìng)值一(yī)样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人(rén)”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对(duì)公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目(mù)前(qián)折溢价率已经大幅(fú)回落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续(xù)受到资(zī)金的(de)青睐，今(jīn)年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净买(mǎi)入资(zī)金已达165亿元，而沪(hù临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金“落(luò)袋为安”，但部分(fēn)机构(gòu)看好(hǎo)传(chuán)媒、顺周期(qī)板(bǎn)块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价(jià)已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，两家公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示(shì)投(tóu)资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的(de)表现看(kàn)，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超过了(le)16％。截至5月23日(rì)下(xià)午1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价(jià)率(lǜ)都回(huí)落到4％以内，投资者的(de)追捧热(rè)情在风险提(tí)示后有所(suǒ)降温，正在(zài)回(huí)归(guī)理性。

　　而(ér)从资金流向(xiàng)看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全(quán)市(shì)场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效(xiào)应。

　　目前(qián)，四(sì)只产(chǎn)品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)益率（经汇率(lǜ)调整(zhěng)后），从(cóng)该指数表(biǎo)现看，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅在亚太市场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流(liú)通盘(pán)不够大(dà)，短期内受到资金(jīn)的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求的(de)情况，就(jiù)会推高二(èr)级市场价格，让价格走(zǒu)在指数涨(zhǎng)幅的前(qián)面，这个(gè)情况就会产(chǎn)生基金(jīn)产品(pǐn)的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底(dǐ)层资产(chǎn)是跟踪(zōng)日经(jīng)225指数表现的(de)，如果短(duǎn)期(qī)出现高溢价(jià)，也就(jiù)意味着当前(qián)的价格超出了(le)指数的(de)涨(zhǎng)幅，未来会回归(guī)到指(zhǐ)数正常走势和(hé)涨跌幅的(de)状态，也(yě)就是(shì)会逐渐消除(chú)溢价(jià)。而高(gāo)溢(yì)价回归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格的下跌(diē)，因此，建议投资者不要(yào)盲目(mù)买入高溢价品种，避免下跌(diē)风(fēng)险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日本股(gǔ)市表(biǎo)现看，今(jīn)年年(nián)初以来(lái)日本股市持续上涨，日(rì)经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨(zhǎng)受多重因(yīn)素(sù)驱动：一是随着美联储加息预(yù)期下降和日央(yāng)行(xíng)紧缩预期上(shàng)升(shēng)，吸引国际(jì)资本回流(liú)日(rì)本市场；二是随着(zhe)疫(yì)后经济活动(dòng)复(fù)苏和去年日(rì)元持续(xù)贬值，东京交易所上市公(gōng)司多表现良好；三是今年东(dōng)京交易所提(tí)出将改(gǎi)革公司治理(lǐ)监督(dū)机制(zhì)。在(zài)这(zhè)一改革下(xià)，预计部分低估值企业可能(néng)采取股票回购等方式提振股价，临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2截至(zhì)本(běn)周(zhōu)，已有(yǒu)价值(zhí)3900万亿日元的股票被(bèi)宣布回购；四是近(jìn)期(qī)部(bù)分(fēn)利好消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并表(biǎo)示(shì)大举(jǔ)投资日本股市(shì)等(děng)，推动市场对日本股市的整(zhěng)体情(qíng)绪提振。

　　也(yě)有基金(jīn)经理(lǐ)提示短(duǎn)期过快上涨带来的投资风(fēng)险，并提示(shì)投资(zī)者(zhě)，海(hǎi)外投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2，对相(xiāng)关市场熟悉(xī)程(chéng)度不高等问题，建议投资(zī)者(zhě)在自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避免(miǎn)盲目(mù)追高带来(lái)的风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿

　　除了(le)关注市场热点ETF外，再来看下(xià)ETF市场(chǎng)最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区(qū)间(jiān)成交均(jūn)价测(cè)算，净(jìng)流入(rù)资(zī)金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向来看，资(zī)金净(jìng)流入宽基(jī)ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业(yè)前列。另(lìng)外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的(de)净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入资金居(jū)前，都(dōu)超(chāo)过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底反弹的(de)医药(yào)ETF、高位回调(diào)的传(chuán)媒ETF，也(yě)同样(yàng)吸引资金关注(zhù)，净流入资金(jīn)相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以来净流(liú)入资金(jīn)最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业(yè)首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前(qián)列。

　　而(ér)今年景气度回(huí)升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联(lián)网等，也都受到(dào)资金的追逐，净流入资金都(dōu)在50亿(yì)元体量及(jí)以上。

　　谈及(jí)创业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数与量化(huà)投资部(bù)表(biǎo)示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的回(huí)调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史低(dī)位区间(jiān)，且一(yī)季报(bào)显示成分股净利润同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析，在(zài)政策层(céng)面，4月底的政治局(jú)会(huì)议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造(zào)。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”，这宣示着(zhe)国(guó)内(nèi)经济发展动能(néng)要(yào)加(jiā)快转(zhuǎn)变(biàn)，新能源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型的两大动能，汇聚战略(lüè)性(xìng)新兴产(chǎn)业(yè)的(de)创业(yè)板持(chí)续受益(yì)于政策红(hóng)利，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前(qián)

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落袋为(wèi)安”

　　而从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出方向看(kàn)，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日(rì)基金份额流(liú)失4亿份，资金净流(liú)出超过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也分别有(yǒu)超过(guò)1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭(zāo)遇资金(jīn)的卖出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个(gè)亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以来宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出现百(bǎi)亿(yì)体量(liàng)的(de)资(zī)金(jīn)净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居(jū)行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体(tǐ)资金净流(liú)出(chū)位居前列。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主题行业的资金出现流(liú)出(chū)，但部分机构仍建议从中长期角度，观(guān)察各(gè)类板块(kuài)的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧(ōu)基(jī)金表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多结(jié)构性机会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材的(de)追捧热度(dù)仍持续偏(piān)高。“传(chuán)媒板块近期跌(diē)幅居前，主因前期(qī)涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐(zhú)步(bù)退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关注资金(jīn)合力最强(qiáng)的人工智(zhì)能与央企相关品(pǐn)种(zhǒng)，中(zhōng)期在市场炒作(zuò)热度(dù)回落(luò)、且(qiě)经济复(fù)苏趋势确(què)立后关注“顺周期”板块(kuài)的整(zhěng)体机会，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期(qī)来看，可以积极关注数(shù)字化对生产(chǎn)力的(de)提升，重点关注计(jì)算(suàn)机、互联网和传(chuán)媒等(děng)行业。

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