市场再(zài)迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地服务于科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(hu5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ī)资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得(dé)投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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