“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖(tuō)累无(wú)疑(yí)是2023年(nián)出口最大的看点。即(jí)使考虑去年的(de)低基数，4月的出口增速(sù)也不(bù)赖，与韩国、越南(nán)等邻国形(xíng)成鲜明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一带一(yī)路”国家(jiā)成为(wèi)主角，欧美(měi)发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)整体偏(piān)弱。今年1-4月(yuè)“一(yī)带(dài)一路”国家(jiā)在(zài)中(zhōng)国(guó)出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如(rú)果(guǒ)今(jīniphone12换电池多少钱)年“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上(shàng)，那(nà)么在增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑(huá)，使得全年2023年全年的出口增(zēng)速转正。

　　从整(zhěng)体看(kàn)，3、4月份的数据(jù)再次验(yàn)证，当(dāng)前观(guān)察(chá)的中国(guó)的(de)出(chū)口“不看(kàn)港(gǎng)口，不看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数据和韩国、越南(nán)出口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增速(sù)的重要指标(biāo)，但随着中(zhōng)国出口(kǒu)结构向“一带一路(lù)”国家转移，其对中国出口(kǒu)的指示作(zuò)用逐(zhú)渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一路(lù)”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路运输占比和(hé)增速快速上升，导致港口数据与实际出口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口增速与中(zhōng)国出口基本保(bǎo)持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来(lái)两者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出口结构性变化背景下，传统(tǒng)观(guān)察框架适用(yòng)性减弱(ruò)，信息的噪(zào)音(yīn)和预期的波动可(kě)能加大。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基数影响之外(wài)，4月(yuè)对俄出口的高增反映“一带一路”贸易(yì)持续(xù)活跃，沿(yán)路(lù)经济带(dài)仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过(guò)整体来看，自2022年(nián)初以来(lái)“俄+东盟升、欧(ōu)美降(jiàng)”的趋势加速(sù)，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性。中国(guó)4月汽(qì)车及机电(diàn)出口金额维持强势，增速(sù)较3月进一步加快部(bù)分源(yuán)于去年低基数原因(yīn)，不过对同比的(de)拉动(dòng)仍明显(xiǎn)好于韩国，半导(dǎo)体出口跌(diē)幅则(zé)相(xiāng)较韩国更加“温和(hé)”。从散点图(tú)看，量(liàng)价齐升的汽车出口反映海外车市(shì)较高景气度与产业链韧(rèn)性仍可(kě)在(zài)一段时间内支撑出口，而(ér)受全球半导体周期(qī)影响，集(jí)成电路4月出(chū)口量(liàng)与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年(nián)出(chū)口最大的变数(shù)：“一带(dài)一路”的(de)空间有多大？站在2022年年(nián)底(dǐ)，市场大多(duō)聚焦欧美经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)拖(tuō)累，而聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳(wěn)定外贸上发挥了越来(lái)越(yuè)重要(yào)的作(zuò)用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出(chū)口(kǒu)背后存量博弈。在全球经济和(hé)贸易放缓(huǎn)的背景下(xià)，我国(guó)出(chū)口(kǒu)的(de)韧性可能主要来自于存量的(de)竞(jìng)争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在(zài)这(zhè)些国家的进口份额(é)，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国的(de)进口份额上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同(tóng)期(qī)欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年中国出口1个百分(fēn)点。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国(guó)中，中(zhōng)国出口规模(mó)最(zuì)大的(de)10个(gè)国家（约占中国对“一(yī)带一路”沿线国家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观(guān)三种情形下的进口增(zēng)速(sù)情(qíng)况，同(tóng)时参考2018至2022年欧美日韩(hán)的年均(jūn)下跌(diē)份额，假设2023年10国对(duì)美欧日韩(hán)减(jiǎn)少的进口份额(é)中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果(guǒ)显示(shì)，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国(guó)出(chū)口增速(sù)约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占(zhàn)65国的70％），大(dà)致估算“一带一路(lù)”沿线(xiàn)65国(guó)拉(lā)动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景(jǐng)下(xià)，1个百分(fēn)点并不少，我国(guó)全年(nián)出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体出(chū)口增(zēng)速预(yù)测，思路为在中国加入世(shì)界贸易组织后、历次全球经济陷入(rù)衰退或是经济增速大(dà)幅下行（downturn）的时(shí)间段中，选出具有参考意义的三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择(zé)2009（全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的(de)全球经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破(pò)裂，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作为悲(bēi)观、中性和乐观情景。根据预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设对其(qí)余国家(jiā)（在(zài)我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速(sù)预测按照(zhào)IMF对2023年世(shì)界(jiè)商品贸易(yì)数(shù)量增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑(lǜ)价(jià)格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预(yù)测（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点。因此(cǐ)，中(zhōng)性假设下2023年(nián)我国出口(kǒu)增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低估的风险，主要来(lái)自于两个方面(miàn)：数据(jù)口径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进(jìn)口(kǒu)的数据和中国向(xiàng)各国出口的数据(jù)存在差异（无论是绝对量还是增速），有时这一差(chà)异还较大，一般而言(yán)中国出口端的增速(sù)会更高，这意(yì)味(wèi)着我(wǒ)们基于(yú)“一带一路”国家进(jìn)口数(shù)据的测(cè)算是低估的；外需(xū)方面，欧美经济陷入衰退的时点存在(zài)较大(dà)的(de)不确定性，可能(néng)在今年下半年、也可能在(zài)明(míng)年，若后者出现(xiàn)，那么2023年(nián)发(fā)达经(jīng)济体对(duì)于中国出口的拖(tuō)累可能没有那么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴(xīng)经(jīng)济体(tǐ)经(jīng)济(jì)增长不及预期，对外需拉(lā)动不足。疫情二次冲击风险对(duì)出(chū)口造成拖(tuō)累。欧美经济(jì)韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不(bù)足。

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