金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直观判(pàn)断(duàn)，这(zhè)代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为2千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么0亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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