财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及(jí)货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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