华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投资(zī)者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美(mě全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词i)元年终净资产价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次(cì)报(bào)告的(de)资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是(shì)一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息(xī)，我们(men)相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了(le)这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事(shì)会(huì)中都有(yǒ全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词u)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今(jīn)天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的(de)单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的创始？为(wèi)内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完(wán)全(quán)可(kě)以避免(miǎn)的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报(bào)告(gào)，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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