近(jìn)期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　<琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗img alt="罕(hǎn)见！欧洲巨头三大旗(qí)舰基金(jīn)，同时出手(shǒu)！这只大(dà)白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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