近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louis戴choker就是m吗，戴choker什么意思a Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi戴choker就是m吗，戴choker什么意思)团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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