昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学(xué)习软件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情(qíng)绪较为(wèi)明(míng)显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗，主要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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