在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商(shāng)们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(t桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号àn)酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季(jì)度(dù)将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两者明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存较低(dī)的(de)电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带(dài)来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业(yè)务(wù)已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升空间更大(dà)，“这(zhè)是桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到(dào)了(le)第(dì)二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二(èr)季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外(wài)的(de)客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号