钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又(yòu)腰(yāo)斩的(de)股价似(shì)乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题(tí)莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价(jià)又(yòu)在4个(gè)多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出(chū)30亿元定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式的(de)涨跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如(rú)何(hé)撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频(pín)“跳(tiào)票(piào)”、实际效益(yì)与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同(tóng)时(shí)期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导致其研发进(jìn)度大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们(men)重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推(tuī)出(chū)第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布(bù)入局。彼(bǐ)时(shí)的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司(sī)迫(pò)不及待召开电话会议，向合(hé)计64名分(fēn)析师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电(diàn)话(huà)，股(gǔ)价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后(hòu)一(yī)口(kǒu)气(qì)收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺(yì)科技(jì)开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司股(gǔ)价(jià)也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录得大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的(de)温吞股价(jià)，不(bù)到半年(nián)的(de)时(shí)间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间alt="股(gǔ)价飙涨后(hòu)又腰斩，穿(chuān)透传艺科技(jì)54亿跨界(jiè)钠(nà)电池的野望 | 钛媒体深度" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422124806286.jpg">

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着(zhe)时间(jiān)的推(tuī)移，迅速回雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(huí)落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池(chí)业务未来规(guī)划(huà)、技(jì)术(shù)水平(píng)等(děng)涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年(nián)7月(yuè)9日(rì)才正式通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注(zhù)函(hán)回复(fù)的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法(fǎ)让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂(chǎng)房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液(yè)的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月(yuè)底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类(lèi)设备和印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不(bù)断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上(shàng)市(shì)当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业(yè)式微(wēi)，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)了(le)9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩(jì)变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科(kē)技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的(de)联合银团申请不超过(guò)20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的(de)调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批(pī)通(tōng)过，参团(tuán)银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特(tè)定(dìng)对象发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间能依赖融资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现年销(xiāo)售250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后产(chǎn)能如何消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初(chū)露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数(shù)和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低(dī)速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外(wài)，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能(néng)、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名(míng)客户签订(dìng)了(le)销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电(diàn)动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等(děng)进行回复(fù)。至(zhì)于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落(luò)地的(de)产能中可(kě)以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池不(bù)到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会(huì)有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却(què)十(shí)分自信(xìn)，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替(tì)代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池(chí)性能(néng)比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目前已经和钠(nà)电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价(jià)格在20万以下(xià)时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善(shàn)后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)的(de)成本优势就(jiù)依(yī)然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成(chéng)后，能和(hé)锂离子电池的(de)成本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及(jí)以(yǐ)下(xià)时，钠(nà)离子电池在动力领域(yù)优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入(rù)局(jú)钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍(ài)钠电池(chí)商业(yè)化进程。但随(suí)着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资(zī)履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止(zhǐ)募投计(jì)划可(kě)谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全(quán)资子(zi)公(gōng)司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻薄(báo)型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提(tí)升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资(zī)，定增(zēng)募资(zī)6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目(mù)。但(dàn)次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间