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　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人(rén)机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光(guāng)的(de)照片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段视(shì)频显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一(yī)架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱(hàn)天气(qì)等(děng)因素影响，大豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主(zhǔ)要原材料的(de)价格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下(xià)沉(chén)、细(xì)分产(chǎn)品(pǐn)的专业经(jīng)销(xiāo)商(sh肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的āng)，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前(qián)，河南周(zhōu)口(kǒu)和(hé)陕西兴平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全满(mǎn)足套期会(huì)计要求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融(róng)工具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排(pái)除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年(nián)度商(shāng)品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交(jiāo)易(yì)的与公司及(jí)下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经(jīng)营有直接关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉(yù)米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的(de)利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少(shǎo)。从(cóng)合(hé)并资产负(fù)债表中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对冲作(zuò)用，弥补了(le)一(yī)定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道(dào)全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降”是(shì)道道全(quán)业(yè)绩(jì)出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越(yuè)多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全(quán)的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年来(lái)主推旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公司的采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)，道(dào)道全所用主要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌将成为道(dào)道全今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今年的业绩(jì)，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预(yù)测其今年全年营(yíng)业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价(jià)效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包(bāo)装食肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的用(yòng)植物(wù)油是生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康意识的(de)提高(gāo)，对健康、安全(quán)、营养(yǎng)的食(shí)用油需求也将持(chí)续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红(hóng)告诉记(jì)者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出(chū)现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜(cài)油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性(xìng)带来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压力从(cóng)进口(kǒu)成本(běn)端为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在(zài)节奏上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油(yóu)价(jià)格不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的(de)出口潜力(lì)大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面(miàn)临(lín)的(de)菜(cài)油供给压力(lì)十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量空(kōng)间不大(dà)。要(yào)想拿(ná)到(dào)更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的(de)竞(jìng)争十(shí)分激(jī)烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势(shì)，因提(tí)货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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