金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹(jì)般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的50g是几两 50g是一两吗角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一(yī)遇(yù50g是几两 50g是一两吗)的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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