钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的(de)套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也(yě)只收获(huò)了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折(zhé)射的(de)是市(shì)场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便与锂离(lí)子电池(chí)同(tóng)时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术(shù)完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推(tuī)出第(dì)一(yī)代(dài)钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科(kē)技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼(bǐ)时(shí)的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏(sū)传艺(yì)钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试(shì)线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一口气(qì)收出(chū)7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消息催涨股价的(de)前(qián)车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外(wài)发布钠(nà)电池业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公(gōng)告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及(jí)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产(chǎn)能规划(huà)“大跃进(jìn)”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定(dìng)增(zēng)预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及设备成(chéng)本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科(kē)技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在(zài)公(gōng)开场(chǎng)合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司(sī)决(jué)定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经(jīng)开始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式(shì)机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行业式微，公司(sī)盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不(bù)宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截吴亦凡还出得来吗至去年末，公(gōng)司货币资(zī)金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可(kě)用于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目(mù)时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科(kē)技及子公(gōng)司(sī)拟向工商(shāng)银(yín)行(xíng)、农业银行等组成的联合(hé)银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项(xiàng)目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池吴亦凡还出得来吗全(quán)供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在(zài)近(jìn)日的(de)演(yǎn)讲中所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事(shì)并不再买(mǎi)账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外(wài)，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们(men)不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德(dé)时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科(kē)技(jì)除了在岁末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新能源(yuán)签订项目合作(zuò)或战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆(fù)盖储(chǔ)能(néng)、低(dī)速(sù)电动车(chē)及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名(míng)客户(hù)签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到(dào)2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大(dà)幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利(lì)用率，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠(nà)电池(chí)不(bù)到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多(duō)元化(huà)场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调(diào)研记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠(nà)电池商业化进程的(de)讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调(diào)，“钠离子(zi)技术(shù)一定要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度的(de)也接近三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储吴亦凡还出得来吗世纪总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本(běn)空间有(yǒu)望进一步打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电(diàn)池的(de)成本拉(lā)开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的成本。但能(néng)量密(mì)度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技在(zài)内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业(yè)都(dōu)言锂价下(xià)跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价(jià)持续(xù)下降，钠电(diàn)池(chí)利润(rùn)率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还担忧传艺科技项(xiàng)目(mù)投资(zī)的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺(quē)乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技(jì)改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目(mù)、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司(sī)终止实(shí)施(shī)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)的建设(shè)，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司(sī)将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的(de)地(dì)点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘、投资效(xiào)率低下(xià)以及(jí)建成项目实(shí)际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预(yù)期相去甚远(yuǎn)。

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