昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一(yī)份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持(c一方水等于多少升，一方水等于多少升水hí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济(jì)数据略(lüè)低于(yú)市场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定(dìng)一方水等于多少升，一方水等于多少升水一方水等于多少升，一方水等于多少升水支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计(jì)短期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下(xià)半(bàn)年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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