今年以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

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　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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