发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉　AI板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)2023年(nián)最火爆(bào)的板块，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基(jī)金(jīn)经理开始布局AI概(gài)念(niàn)，也有基金公司(sī)尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关(guān)系(xì)管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关注的是(shì)，此次公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资(zī)机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带来的(de)颠(diān)覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐(lè)公布(bù)2023年一(yī)季报，引人(rén)关注的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和(hé)可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，以及新能源开发和(hé)利用(yòng)等(děng)领域(yù)。文中(zhōng)表示(shì)，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球带来无数机(jī)遇和(hé)挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活方式和社(shè)会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完(wán)善的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一(yī)领域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季(jì)报(bào)中也(yě)明确表示，产业方向上(shàng)，我(wǒ)们坚(jiān)定的看(kàn)好人(rén)工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的调(diào)仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业(yè)的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出(chū)自己想法。说(shuō)到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是(shì)利用技术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期向上的(de)类(lèi)消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样(yàng)大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识(shí)到数字化的(de)重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智能深(shēn)度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了(le)历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利(lì)用人工(gōng)智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智(zhì)能确(què)实开始方方(fāng)面面开(kāi)始(shǐ)影响我(wǒ)们的生活(huó)、工作等，是(shì)一(yī)个(gè)历史性大(dà)浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基(j发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ī)地(dì)宣布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉通过百度(dù)智能云(yún)接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系(xì)管理新模(mó)式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工(gōng)智能(néng)成为一季度市场(chǎng)热点(diǎn)，不少基金经(jīng)理(lǐ)选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布(bù)局(jú)，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一(yī)季报(bào)可以看(kàn)出(chū)，该基(jī)金一(yī)季度进(jìn)行(xíng)了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉(jí)比特等(děng)8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人(rén)工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大(dà)需(xū)求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能(néng)源、互联网(wǎng)平台、创新药(yào)。我们认为，各个细分(fēn)行业(yè)的beta收敛之(zhī)后(hòu)，竞(jìng)争力(lì)会重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长要素。另(lìng)外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港股的(de)机(jī)会，特别是软(ruǎn)件和(hé)互(hù)联网(wǎng)领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技(jì)成长团(tuán)队中，有不少基金经理明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去(qù)年下半年(nián)开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等(děng)长期需(xū)求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年(nián)以(yǐ)上的景气(qì)周期，也是(shì)为数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨(jù)大(dà)成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维(wéi)度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机(jī)为(wèi)代表的科技(jì)板块内会持(chí)续有个股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的(de)企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会(huì)将进入(rù)新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品质生(shēng)活在(zài)一季(jì)度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持(chí)仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利发展(zhǎn)退出十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海波表示(shì)，主要(yào)是基(jī)于对未(wèi)来(lái)2年(nián)数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与(yǔ)经(jīng)济发展模式转变，数据成为新的生产要(yào)素，高质量发展的核心在于全(quán)要素生产率的(de)提(tí)升，充(chōng)分利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的(de)产(chǎn)业逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的(de)通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化(huà)的行(xíng)业应用等(děng)，这(zhè)是一个(gè)系统性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大(dà)、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活在一季(jì)度继(jì)续调整了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点布局了人(rén)工智能技术创新带来的(de)相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能(néng)极致行情演绎(yì)下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)达了对人(rén)工智能(néng)的(de)重视，但一季度(dù)并未加入对于AI领(lǐng)域的(de)布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为代表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着大模(mó)型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人工智能的(de)应用(yòng)领域得(dé)到了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这(zhè)属于科技(jì)史上的一次重大(dà)创新，未来多个(gè)行业将极大受益(yì)于这一技术(shù)的应用和普及。未来我们(men)应该更加重视这一领域的(de)研(yán)究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值(zhí)投(tóu)资(zī)理念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对AI的看好，但他的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少见到(dào)对(duì)相关板块的(de)布局。他(tā)表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术，有望开启新一(yī)轮(lún)的科技创新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的(de)需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏(piān)成长行业(yè)的部分成长股(gǔ)是未来关(guān)注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导体及医药(yào)板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该(gāi)加大对能(néng)源板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作(zuò)为成(chéng)长投资者(zhě)，会(huì)积极(jí)学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能(néng)看到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清(qīng)醒，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求证，仔细甄(zhēn)别(bié)真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业绩的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三四季度(dù)布局了不少人工智能相关的(de)标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不少声音(yīn)说这(zhè)次不一(yī)样，交(jiāo)易占比创新高代表了主(zhǔ)线(xiàn)行情(qíng)的确立(lì)，但(dàn)我们(men)还是(shì)认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走势(shì)再(zài)次(cì)佐证了一(yī)个道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年(nián)初(chū)是想(xiǎng)象不(bù)到的(de)。就好比去年初我们想象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了(le)什(shén)么程度，以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是(shì)我们的(de)投(tóu)资目标。

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