金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ng)体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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