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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照片(piàn)可以看(kàn)到(dào)，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交媒(méi)体上称：“由无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班(jī)的(de)袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去年(nián)同期(qī)有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原(yuán)材(cái)料(liào)的价(jià)格快(kuài)速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要原(yuán戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)材料(liào)成本(běn)低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提(tí)升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商(shāng)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基地(dì)，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在(zài)线下及(jí)电商(shāng)平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)扣(kòu)除非(fēi)经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的(de)套(tào)期保值操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足(zú)套(tào)期(qī)会计要求(qiú)的(de)衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期(qī)保值(zhí)业务划(huà)定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的(de)与公司及下属子(zi)公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接关(guān)系的原(yuán)料、产品、油脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的利润受(shòu)到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市(shì)场的(de)对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一(yī)定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)道道全(quán)一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全(quán)发布2023年一季度(dù)报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修复(fù)有持续性，预计二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却(què)不及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地(dì)区餐饮(yǐn)消费(fèi)回(huí)暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主要(yào)原料价格(gé)出(chū)现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公司(sī)的(de)采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原(yuán)料(liào)的(de)国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期(qī)和(hé)现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道(dào)道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱动因子。对于(yú)今(jīn)年(nián)的业绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未(wèi)来不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。亦(yì)有多家(jiā)券(quàn)商对(duì)道道全今年(nián)业(yè)绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消费者健康(kāng)意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养(yǎng)的(de)食用(yòng)油需求也将持续(xù)增加，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化将是(shì)行业(yè)发展的(de)趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析(xī)师石丽红(hóng)告诉(sù)记者(zhě)，在原料(liào)供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金(jīn)融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基(jī)本面利(lì)空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力大大增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存(cún)处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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