文/解运亮博士信达证券首席宏观分(fēn)析(xī)师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提(tí)到(dào)，在超(chāo)大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象(xiàng)是(shì)会议(yì)精神超出市场预期。每年4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都体(tǐ)现出(chū)对经(jīng)济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提(tí)出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问题的定(dìng)性是“当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长(zhǎng)力度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有(yǒu)针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词(cí)“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)持续(xù)”和(hé)“乘势(shì)而上”，具(jù)体抓手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人(rén)工(gōng)智能(néng)发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人工智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度(dù)较高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的(de)是(shì)“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅游等(děng)服(fú)务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提(tí)出(chū)“有效带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出“要(yào)把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可(kě)立即转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特(tè)大(dà)城市的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设(shè)施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多(duō)政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是好的，也(yě)取得了(le)重大(dà)成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了市(shì)场的(de)预期。此前，中央已经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这(zhè)个要(yào)求已经(jīng)落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博市政府在搞好营商环(huán)境、促进经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只是一个缩(suō)影，整体(tǐ)经济工作思(sī)路都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经(jīng)济形(xíng)势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重(zhòng)要性可(kě)能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了(le)此后一年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国(guó)内(nèi)国际两(liǎng)个大(dà)局(jú)，更好统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协(xié)委(wěi)员、中国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发(fā)可能(néng)性比较大(dà)，再出现较大规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一(yī)”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出(chū)经济社会常态(tài)化运(yùn)行中(zhōng)的巨(jù)大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同发(fā)力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱之下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临(lín)新的阻力(lì)，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么(me)样(yàng)的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻(chè)习近平新(xīn)时代中国特(tè)色(sè)社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总基调(diào)，完整、准确(què)、全面贯彻(chè)新(xīn)发(fā)展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力(lì)结合(hé)起来，形成推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强大动力(lì)，统筹推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这(zhè)个(gè)词表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体经济(jì)为支撑的(de)现(xiàn)代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆(nì)势(shì)而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能(néng)（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市(shì)场热(rè)度(dù)极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一季度(dù)社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长(zhǎng)）。要(yào)发挥(huī)好政府(fǔ)投资(zī)和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类(lèi)所有制企业公平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营(yíng)企业(yè)信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合(hé)规经营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治理体系(xì)和(hé)治理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接(jiē)国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范(fàn)化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行(xíng)、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚(jiān)持房子是(shì)用来住的、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房需(xū)求，做(zuò)好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市(shì)（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地(dì)产市(shì)场实现平(píng)稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带(dài)来新的(de)增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和改善民(mín)生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日(rì)前国办发布《关(guān)于优化调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国(guó)有(yǒu)企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一(yī)次(cì)性增人(rén)增资，核增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工资总额并作(zuò)为下一年度(dù)工资总(zǒng)额预(yù)算基数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时(shí)时(shí)放心不(bù)下”的责任感，持续(xù)抓好(hǎo)安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电力供(gōng)应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进(jìn)乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部(bù)要带头(tóu)大兴调查(chá)研(yán)究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专门聚(jù)焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地(dì)不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布报(bào)告(gào)机构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中心

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