今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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