本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收(shōu)益(yì)，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块整体走势(shì)有望(wàng)持(chí)续(xù)向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三年实现利(lì)润正增(zēng)长。北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持(chí)续(xù)释(shì)放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余(yú)9只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不(bù)过正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市场制度性差(chà)异(yì)导致(zhì)其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投(tóu)资者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北(běi)交所市(shì)场有(yǒu)必要完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从(cóng)另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜(yí)，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于(yú)具(jù)备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了(le)较快的增长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不(bù)少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(shàng)线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对(duì)整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)个(gè)市场的流(liú)动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这(zhè)使得他们(men)选择(zé)优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作(zuò)为新(xīn)兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市(shì)股票数(shù)量(liàng)还不(bù)够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和(hé)北交所快速(sù)发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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