市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市(shì小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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