本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新(xīn)开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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