投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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