金融界5月4日消息 国内期货市场收盘，商品期货涨跌(diē)互现，苹(píng)果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超(chāo)2％。跌幅方面，SC原油、低硫燃(rán)料油跌(diē)超5％，PTA、燃料(liào)油、焦煤(méi)、液化石油气跌超4％，沥青(qīng)、生猪(zhū)、纯(chún)碱跌超3％。

　　市场(chǎng)担(dān)忧美国经济(jì)衰退，原油大跌后反(fǎn)弹恐(kǒng)不易

　　周四早些时候，美联储宣布(bù)加息25个基(jī)点，此(cǐ)举拖累(lèi)了油价，因为更(gèng)高的利率(lǜ)可(kě)能会减缓经济增长(zhǎ分压公式是什么，分压公式是什么意思ng)并(bìng)打击(jī)能源消费(fèi)。但美(měi)联储(chǔ)也暗(àn)示(shì)可(kě)能(néng)会暂停进一步(bù)加息，以评估最近银行(xíng)破产事件(jiàn)的影响，并观察(chá)美国债务(wù)上限的政治僵局如何解决，以及监测通胀。

　　美国财长耶伦此前发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。受累于经济(jì)担忧，美国政(zhèng)府和(hé)国会正在讨论(lùn)如何避免债务(wù)违约。市场对银(yín)行(xíng)业危机和经济衰退的担(dān)忧情绪(xù)也(yě)再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)，这限制了油价(jià)反弹。

　　美国(guó)石油协会估(gū)计，截至4月28日当周库存减(jiǎn)少近400万桶(tǒng)。 EIA估(gū)计，这一时期(分压公式是什么，分压公式是什么意思qī)库存减少了130万桶(tǒng)，而前(qián)一周减少(shǎo)了510万桶(tǒng)。 不过，有分析认为，无论减产规模有多大，都不太可能影(yǐng)响油价，因为目前(qián)对美国经济的担忧似乎是石油市场的主导情绪，而汽油(yóu)库存的增(zēng)加也(yě)无济于事。

　　光(guāng)大期货：避(bì)险情绪推涨贵(guì)金(jīn)属

　　避险情绪推涨贵金属，周(zhōu)四盘中黄(huáng)金刷新高点。隔夜市(shì)场美联储靴(xuē)子(zi)落地，加息25个基点(diǎn)符合市场预期，缩表节(jié)奏不变。市场普遍(biàn)关注，此(cǐ)次加息后是否会停止加息。从(cóng)美国经济(jì)来看，韧(rèn)性十足，4月制(zhì)造业PMI指数为47.1，高(gāo)于预期和前(qián)值，就业(yè)数(shù)据继(jì)续(xù)强(qiáng)劲(jìn)，通胀水平呈(chéng)现回落。鲍威尔发言(yán)传(chuán)递鹰(yīng)派信号，通(tōng)胀目标不发生改变，是否停止加息决(jué)定于数据，3月(yuè)银行(xíng)端风险事件(jiàn)已(yǐ)得到(dào)解(jiě)决。综(zōng)合来看，美联储将从(cóng)通(tōng)胀(zhàng)、就业、市场风险三(sān)方面探索货币政策(cè)路径，如若6月初之(zhī)前高利率带来的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前(qián)紧缩政策，回归宽松。利率和汇率(lǜ)的协同性将体现，等待美元指(zhǐ)数破位(wèi)，黄金白银或有支撑。

　　避险情绪升温，节假日(rì)期间美国(guó)第一共和银行(xíng)倒闭，退(tuì)市和被收购随之而来，另外(wài)美国(guó)10余家区域性(xìng)银行的评(píng)级被(bèi)下调，高利率带(dài)来的流动(dòng)性(xìng)风(fēng)险还(hái)在(zài)演绎。美(měi)国债务上限触(chù)发时点或前移，若不能妥善解决，金融市场或遭受冲击，海外经济衰(shuāi)退题材一旦(dàn)重(zhòng)演，风险资产(chǎn)抛售潮(cháo)或再次来袭，黄金(jīn)白银或(huò)受避险资(zī)金(jīn)加持。

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