随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全马美如简介球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(ji马美如简介ā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着(zhe)国际能源价格(gé)的(de)回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(s马美如简介uí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年(nián)度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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