总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗or: #ff0000; line-height: 24px;'>中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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