踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股(gǔ)价(jià)和市(shì)值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次(cì)亏损。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价(jià)暴涨的(de)一(yī)季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业(yè)哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利(lì)润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下(xià)降表示第一的词语四字，古代表示第一的词语8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入(rù)为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95表示第一的词语四字，古代表示第一的词语.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一(yī)发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担(dān)心下周一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权(quán)投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东(dōng)名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在(zài)10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车去表示第一的词语四字，古代表示第一的词语年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零(líng)私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放弃上述(shù)增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估(gū)值已经缩(suō)水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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