为了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行12是什么意思为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广代(dài12是什么意思)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(q12是什么意思íng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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