看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gē空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同n)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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