今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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