近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思要作用，应切实提升做市交易能力饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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