5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为4纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖1.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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