金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内(nèi)地(dì)与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区的境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关(guān)事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要求大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金净额(é)每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履行“互换通”下大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则(zé)和实践操(cāo)作的差异(yì)，评(píng)估和控(kòng)制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进一步(bù)做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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