3月份，全国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一(yī)段(duàn)时间负(fù)增(zēng)长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济显(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文xiǎn)然并不(bù)符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国(guó)经济(jì)通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价(jià)总(zǒ司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ng)水平(píng)持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来(lái)看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二(èr)季度(dù)经济增速可能(néng)比一季(jì)度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均(jūn)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上(shàng)反映了人(rén)们对(duì)经济(jì)复苏动力(lì)和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民(mín)收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济(jì)运行(xíng)持续好转。

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