投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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