5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等板块看(kàn)法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估概(gài)念有所(suǒ)重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒(méi)板块(kuài)率先(xiān)突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的集(jí)中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及(jí)以上(shàng)的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益(yì)中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走(zǒu)势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理层(céng)对信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺(quē)口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然(rán)维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化(huà)是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用一(yī)把反弹(dàn)，国企改革(gé)红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这(zhè)种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大(dà)幅改(gǎi)善;资(zī)金利率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维(wéi)持二(èr)季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如(rú)医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮点望(wàng)提振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继(jì)续(xù);其次(cì)，前期小批多次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短(duǎn)期(qī)经济(jì)预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预(yù)期很有可能下修;再次，改革和结(jié)构调(diào)整(zhěng)依然(rán)是政策主要(yào)目(mù)标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的(de)情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的(de)维稳措施(shī)亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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