财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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