近期，多(duō)家(jiā)险企获(huò)批增(zēng)加注册资(zī)本或发(fā)行资(zī)本补充债券。

　　为提(tí)高偿付能力(lì)，近年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式“补血”。今年以来(lái)，已有7家险企增(zēng)加注册资本获(huò)批(pī)，合(hé)计(jì)增资125.29亿元；5家(jiā)险企合(hé)计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也(yě)就是(shì)说，共(gòng)有(yǒu)12家险企累计(jì)“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看(kàn)来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较(jiào)多且较为顺利的主要是大(dà)型(xíng)公(gōng)司，中小(xiǎo)险企增资(zī)仍(réng)比较难，很多偿付能力不达标的中小险(xiǎn)企，资本(běn)金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务(wù)发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需(xū)要。

　　根据各公司官网以及(jí)监管披露信息(xī)来看，今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿(yì)元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中(zhōng)，国(guó)寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增(zēng)资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看(kàn)来，爱(ài)心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注(zhù)册资(zī)本达(dá)到20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资(zī)90亿元，注册资(zī)本(běn)达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注(zhù)册(cè)资本(běn)达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保(bǎo)险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人(rén)寿增资(zī)10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿(yì)元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公开信息显示，今(jīn)年(nián)以来还有太平(píng)财险、国宝人(rén)寿、财信(xìn)吉祥人寿等(děng)9家险企(qǐ)发布了增资(zī)公告。

　　除增资外，发行资本补充债(zhài)券(quàn)也是保险公(gōng)司(sī)“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险(xiǎn)、中(zhōng)华联合人(rén)寿、农银(yín)人寿(shòu)、中(zhōng)再财(cái)险、太保(bǎo)产险(xiǎn)、中国人保获(huò)批在全国银行间债券(quàn)市场公(gōng)开发行(xíng)10年期可(kě)赎(shú)回资本补充债券，发行(xíng)规模(mó)从6亿(yì)元至120亿元不等。其中，中国人保发行规模最(zuì)大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前一(yī)级市场发债情(qíng)况来看，根据Wind数(shù)据(jù)统计，今年以来(lái)，5家险企发行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人(rén)寿(shòu)于(yú)3月10日发行(xíng)10亿元资本补充债；太平再保险于3月(yuè)3日发行13亿元资本补充(chōng)债；农银(yín)人寿于3月30日发(fā)行35亿(yì)元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日(rì)发(fā)行40亿元资本补充债(zhài)；人保(bǎo)寿(shòu)险于(yú)5月25日(rì)发(fā)行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易复星联(lián)合健康(kāng)三次增资失(shī)败

　　据公开信息(xī)显示，近(jìn)年来(lái)增资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业协会官(guān)网披露信(xìn)息以(yǐ)及国家金融(róng)监督管理总局官(guān)网信息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公(gōng)布增资计(jì)划，截至目前(qián)已(yǐ)有19家公司获批增资，其中(zhōng)包(bāo)含(hán)上述(shù)国寿(shòu)财(cái)险、太保产(chǎn)险等大(dà)型险企还有太平科技保(bǎo)险、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管等公司。而长城财(cá什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面i)富保险(xiǎn)资管、都邦(bāng)财险、中银(yín)三星人寿、复星保德信人寿4家公司(sī)的增资需求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况(kuàng)来看，大型(xíng)险企增资相对顺利(lì)且规模较(jiào)高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险企在增(zēng)资时，股(gǔ)东认(rèn)缴并不(bù)积极。都(dōu)邦财险曾(céng)披露(lù)，该公司2022年(nián)5月17日(rì)召(zhào)开临时(shí)股东大会(huì)审议通过了(le)有关(guān)都邦(bāng)财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的(de)议案，拟增(zēng)资(zī)4亿元。各增资股东(dōng)将以货币方式向(xiàng)公司投入(rù)资金。但(dàn)根据(jù)都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额(é)度未由股东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资(zī)，至今仍没(méi)有成(chéng)功(gōng)。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联合(hé)健康此前曾作出(chū)三次增资计划，但至今仍未(wèi)成功。今(jīn)年(nián)5月(yuè)23日，复星联合(hé)健康(kāng)再次对外公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公(gōng)司注册资(zī)本金(jīn)由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿付能力不达标的险(xiǎn)企中，多家(jiā)公司资(zī)本(běn)常年得(dé)不到补充。

　　根据公开信息显示，截(jié)至一(yī)季度末，最近风险综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人(rén)寿、合众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百(bǎi)年人寿、三峡人什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面寿、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方(fāng)正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信(xìn)号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述(shù)险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海财(cái)险(xiǎn)外，均未(wèi)获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百(bǎi)年(nián)人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增资。

　　为什么中小险企增资相(xiāng)对(duì)困难？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争(zhēng)中(zhōng)不占优势，前景(jǐng)不明，投资回报期(qī)较(jiào)长，经常不被投资(zī)人看好，所以存(cún)在增资难的(de)问(wèn)题。

　　面对(duì)增(zēng)资难题(tí)，王国军表示，中小险企(qǐ)应(yīng)打(dǎ)造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领域取得优势，成为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保(bǎo)费和(hé)利(lì)润来源。恶性循环是中(zhōng)小保(bǎo)险公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才能逐步走向(xiàng)良(liáng)性循环。中小险企保(bǎo)持(chí)偿付能力(lì)处于正常(cháng)水平其实并不是(shì)难(nán)事，不照抄大(dà)型保险(xiǎn)公司的业(yè)务模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不盲目扩张，提高资金运作能(néng)力，稳扎稳(wěn)打(dǎ)打造(zào)公司的(de)核心竞争(zhēng)力。

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