看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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