昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从全(quán)球企业布(bù)局AI的热(rè)潮(ch打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人áo)中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的(de)可能性，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利(lì)空可能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较近年(nián)同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的(de)供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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