昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国(guó)债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未(wèi)来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一(yī)半用于国(guó)防，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOM91是质数吗，95是质数吗C会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的(de)财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(ju91是质数吗，95是质数吗ǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造成的(de)负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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