财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资(z皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ī)金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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