本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代(dài)工产能(néng)第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划(huà)建(jiàn)设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医(yī)疗服(fú)务(wù)网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个(gè)国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案(àn)能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的(de)是(shì)将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过程(chéng)中很(hěn)小的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗>

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和传输(shū)应用领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代工(gōng)为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持(chí)客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润的公(gōng)司大(dà)得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的(de)研发(fā)、生产及(jí)销售(shòu)，产(chǎn)品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺织物的(de)染(rǎn)色和印(yìn)花，经(jīng)分散染料(liào)印(yìn)染加工的(de)化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩(jì)在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半(bàn)都(dōu)不(bù)到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气(qì)度也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提供相关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独(dú)立经营(yíng)上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要(yào)面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身(shēn)技(jì)术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股(gǔ)份主要从事电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)及(jí)地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相(xiāng)关工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏(huài)账(zhàng)多，现(xiàn)金流(liú)差，不关注了。

　　<中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗strong>八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频(pín)前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)为射频(pín)前(qián)端芯片及模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全(quán)套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和集(jí)成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无(wú)线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现(xiàn)在风(fēng)口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务的国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应(yīng)国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户(hù)不透明度极高的军工企业，实在无法判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字(zì)化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务(wù)，为(wèi)物联网相(xiāng)关(guān)场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用(yòng)等(děng)综(zōng)合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根(gēn)据客户需求提(tí)供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运(yùn)营支撑服务及(jí)技(jì)术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字化虚拟(nǐ)商品的综合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗liú)越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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