随着3月(yuè)进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升(shēng)的(de)导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商品价格处(chù)于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好(hǎo)，与阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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