大型(xíng)股推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要(yào)持(chí)续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司(sī)的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他同时(shí)也补(bǔ亲爱的让你㖭我下黑)充道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型亲爱的让你㖭我下黑(xíng)的周期后期行(xíng)为，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开(kāi)始(shǐ)减速，但并未亲爱的让你㖭我下黑进入负(fù)增长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的(de)股票，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据(jù)开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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