大型股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退(tuì)逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售(shòu)风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司(sī)的(de)股票引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的(de)经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写速，但并未进入负(fù)增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看(kàn)空股市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观(guān)点(diǎn)是，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受(shòu)益于其他行(xíng)业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通(tōng)常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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