民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交(jiāo)终于(yú)在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)重启(高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来qǐ)。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)随(suí)即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个(gè)大(dà)类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业(yè)所涉及的(de)规(guī)模大(dà)小和(hé)所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也(yě)包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能(néng)够(gòu)提供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交会参会(huì)客(kè)户及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调(diào)研，我们得到(dào)当下中(zhōng)国出口企业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境(jìng)内采购商(shāng)明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中东(dōng)和(hé)俄罗(luó)斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构(gòu)成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)国家订单，中国(guó)不同类(lèi)型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分企(qǐ)业则表示今(jīn)年对(duì)俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)企业(yè)反馈，它(tā)们具(jù)体(tǐ)面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单(dān)明显下(xià)滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外(wài)贸企业保有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企业已经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调(diào)研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单(dān)转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项(xiàng)调(diào)研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出(chū)口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并(bìng)不(bù)意味着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期(qī)的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类(lèi)型最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国(guó)外贸(mào)出口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当(dāng)前外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)名(míng)额，客流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采(cǎi)购商与(yǔ)境(jìng)外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内外(wài)交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客(kè)户数量明显不(bù)足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东(dōng)盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈出来的信息是(shì)当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商已经(jīng)不直接前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之间感(gǎn)受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表(biǎo)示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研(yán)结(jié)果相(xiāng)近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外(wài)需求较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来型的企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间(jiān)存在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样(yàng)面临其他地区贸易摩(mó)擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共同对(duì)外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶(táo)瓷(cí)产品等(děng)。

　　原先(xiān)东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出(chū)口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来(lái)呈现持续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移(yí)产能(néng)尚不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的(de)订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本企业(yè)数量(liàng)与范(fàn)围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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