今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季(jì)报揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基金(jīn)经理的关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是(shì)相关(guān)公司(sī)在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的(de)一(yī)季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处(chù)于下(xià)行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的(de)规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的(de)腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们(men)亦(yì)在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期(qī)的(de)行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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